Yushield – Financial Safety Starts Here

什么是指数型万能人寿保险（IUL）？

指数型万能人寿保险（Indexed Universal Life，简称 IUL）是一种永久寿险，结合了万能寿险的灵活性和与市场指数（如标普500或纳斯达克100）挂钩的现金价值增长机制。不同于传统的固定利率万能寿险，IUL的现金价值会根据所选指数的表现增长，同时受到封顶率（Cap）、保底率（Floor）和参与率（Participation Rate）等限制。IUL既提供受益人保障的身故赔偿金，也提供可由保单持有人贷款或用于其他财务用途的现金价值，通常还具有一定的税收优势。

---

IUL的热点话题

👍 积极方面

1. 与市场挂钩的增长及下行保护：

• IUL的现金价值与市场指数挂钩，有潜力获得比固定利率万能寿险更高的回报。IUL的一大亮点是“保底利率”，通常设定在0%至1%，意味着即使市场下跌，现金价值也不会缩水，提供了类似股票投资所不具备的“安全垫”。
• IUL具备“年度重置”机制，能锁定每年已获得的收益，避免后续市场下跌侵蚀已得利益，并实现复利增长。

2. 灵活性：

• 保单持有人可以根据自身情况调整保费和身故赔偿金额，使IUL适应退休规划、子女教育资金等不同目标。
• 现金价值可以在固定账户与指数账户之间自由分配，适应不同的风险偏好。

3. 税收优势：

• 身故赔偿通常免征所得税，现金价值增长递延纳税。只要保单有效，通过保单贷款通常也是免税的，适合高收入人群进行税务优化型财富增长。

4. 退休规划工具：

• IUL越来越被视为补充退休收入的工具，允许通过保单贷款或提款方式实现免税收入。其灵活性和税收优势使其成为401(k)或IRA之外的另一种有吸引力的选择。

5. 生前福利：

• 多数IUL保单提供重大疾病或绝症豁免赔付的附加条款，允许保单人在生前就能使用部分保额，增加保障范围。

6. 市场表现亮眼：

• 2023年IUL保费增长25%，2024年新增保费达创纪录的38亿美元，反映了消费者对该产品的高度兴趣和信心。

---

⚠️ 消极方面

1. 高费用和高成本：

• IUL通常包含大量费用，包括保费附加费、行政费用和保险成本费（COI）。某些保险公司甚至第一年就收取高达8%的保费和现金价值总额作为费用，若市场表现不佳，可能大幅侵蚀现金价值。
• 费用过高可能导致保单现金价值不足以支撑成本，最终导致保单失效或终止，特别是在年老后保险费用上升时。

2. 复杂性高且透明度不足：

• IUL结构复杂，表现依赖于封顶率、参与率和利差等多个变量。保险公司可随时调整这些参数，导致长期收益不确定。
• 批评者指出，一些IUL演示使用过于乐观的假设或历史回测数据，可能误导消费者对未来回报的预期，甚至引发因误导宣传而被起诉的事件。

3. 保单失效风险：

• 如果现金价值增长不足以覆盖不断上升的成本，或保费缴纳不足，保单可能失效（Lapse），不仅导致保障终止，还可能需为之前递延增值缴税。
• 在市场波动或低投入情况下尤为危险。

4. 上升空间有限：

• 虽然IUL可以防止市场亏损，但封顶率和参与率会限制收益。例如，某保单的封顶率为10%、参与率为70%，当指数涨幅为10%时，保单只会获得7%的回报，显著低于直接投资股市。

5. 市场风险与波动：

• 虽然市场下跌不会让IUL亏损，但无利息年度+持续收费仍可能导致现金价值下降。不同时间购买的IUL在市场波动中表现差异显著，进一步增加不确定性。

6. 夸大宣传现象严重：

• 有些销售人员将IUL过度包装，如称其为“类Roth的超级版本”或“稳赚不赔的理财工具”，制造不切实际的期望。
• 某些案例中消费者发现实际高达44%的保费被扣为费用，回报明显不如指数基金。

7. 不适合短期目标：

• IUL属于长期产品，往往需要15年以上才能积累显著现金价值。若过早退保，可能遭受高额退保费用，不适合短期理财或流动性需求。

---

当前舆情

• 正面声音：
  高收入者积极看待IUL作为免税增值与退休补充工具，尤其青睐其高参与率、生前福利及灵活配置。
• 负面声音：
  分析者和消费者批评其高费用、结构复杂和销售夸大。部分客户因费用侵蚀收益而失望，强调购买前需谨慎评估与深入研究。

---

给潜在客户的建议

1. 明确财务目标与风险承受力：

• IUL适合希望获得长期财富积累并具备高税收优化需求的人群。
• 若主要目标是短期储蓄或低成本保障，可能更适合选择定期寿险。

2. 与有经验的专业人士合作：

• 找寻擅长IUL设计的理财顾问，了解保单费用结构、封顶率、保底利率、参与率等关键参数。
• 索取多个演示方案，并使用保守假设做比较，便于了解市场不同情况下的可能表现。

3. 充分理解费用结构：

• 要求提供所有费用明细，包括保费附加费、行政费用、保险成本等。
• 考虑费用较低的保险公司，如 Mutual of Omaha、Protective 等，以提升成本效益。

4. 计划长期投入：

• IUL需持续缴费多年才能实现现金价值最大化。确保自身具备维持长期投入的财务能力，尤其在市场低迷期间。
• 适当超额缴费有助于提前建立现金价值，降低后期失效风险。

5. 对比不同保险公司与保单：

• 比较保险公司财务评级与客户投诉指数，选择口碑良好、条款透明的保险公司。

6. 警惕夸大宣传：

• 不要轻信“保证高收益”或将IUL简单类比为401(k)的说法。
• 通过独立资料验证销售说法，例如查阅某些IUL专题报告或某些官方资料，比如查阅网站https://indexeduniversal.life。

7. 考虑其他选择：

• 如果对IUL的复杂性或成本有顾虑，可以考虑定期寿险+指数基金投资的组合，虽然不具备IUL的税收优势和下行保护，但费用更低些、结构更透明。
• 退休规划时，也应与Roth IRA、401(k)等工具做全面对比，特别是能享受雇主匹配的情况下。

8. 持续监控与调整：

• IUL需要主动管理。应定期与理财顾问审查保单表现，根据市场或个人情况调整保费或保障额度。

---

结语

指数型万能人寿保险融合了保障、税收优惠、与市场挂钩的潜在收益，对长期财务规划者具有吸引力。然而，其较高费用、结构复杂与失效风险也不容忽视。

想让IUL发挥其优势，客户应：

• 了解自身财务目标；
• 与专业人士合作设计合理结构；
• 选择信誉良好的保险公司；
• 采取长期视角，坚持投入管理。

IUL不是万能方案，但在正确的规划中，它可以成为一个既保值又增值的重要财富工具。