最近， 在朋友的推荐下，读了一本关于投资理财的书 -《财富捷径》（作者与此书链接附后）。这是一本很好的有关金融与理财教育方面的书。作者根据自己的长期投资经验，强烈推荐指数基金，采用定投模式，长期持有，可以获得可观的财富增长。相反地，作者反对另一需要长期持有且有保障功能的指数型万能人寿保险（IUL）。这里不做争辩，只将此二者的优势与缺点充分展示出来，仅供参考。
一、指数基金（Index Funds）
✅ 优势：
- 成本较低：
- 管理费用低（多数在0.03%~0.2%），没有保险成本或销售佣金。
- 不涉及死亡保险成本、没有保单管理费等。
- 长期回报潜力较高：
- 跟随市场指数（如S&P 500）表现，长期平均年化收益率在7%-10%之间（历史数据）。
- 复利增长强劲，尤其适合20年以上的投资。
- 高流动性：
- 随时买入卖出，无需经过保险公司审批。
- 提供更大的资金自由度和灵活性。
- 简单透明：
- 投资结构清晰，容易理解，适合具备基础投资知识的客户。
❌ 缺点：
- 没有本金保证：
- 市场下跌时本金可能受损（如2008年金融危机或2022年熊市）。
- 没有保障功能：
- 无法提供身故保险或重大疾病/慢性疾病、长期护理等保障。
- 多有税务负担：
- 分红和卖出资本所得通常需要纳税，除非放在Roth IRA/401(k)等账户内。
二、指数型万能寿险（Indexed Universal Life, IUL）
✅ 优势：
- 保障功能：
- 提供终身寿险保障（可用于遗产规划、家庭保护、商业传承等目的）。
- 有些产品附加长期护理或重大疾病/慢性疾病等保险。
- 本金保底 + 上限增长：
- 通常设有0%-1%保底利率，避免市场波动造成资金损失。
- 与市场指数（如S&P 500）挂钩，通常设有上限回报（如10%-12%）。
- 税务优势：
- 保单增长为递延纳税（tax-deferred）。
- 通过保单贷款可以合法提取资金，免税补充退休收入（如正确设计、执行良好）。
- 资产保护（视州法律而定）：
- 在某些州，保单现金值和死亡赔偿金免于债务索赔。
❌ 缺点：
- 费用较高：
- 包括初始费用、保险成本（COI）、管理费等。
- 初期现金价值增长较慢，前5-10年以保障成本为主。
- 结构复杂，透明度低：
- 利率上限、费用结构、贷款利息、设计方式等较为复杂，客户不易完全理解。
- 回报不如长期股市投资：
- 因为通常设定指数增长上限、保险费用等，IUL实际年化回报率大约在4%-6%左右。
- 取现附有条件限制：
- 若保单贷款管理不当，可能导致保单失效、税务风险等。
三、对双重需求客户的推荐策略（保障 + 增长）
🎯 客户特征：
- 35-55岁，有家庭责任
- 收入稳定，税率较高
- 有部分可长期投资的闲置资金
- 同时关注“增长+保障+税务优化”
✅ 建议的综合策略：
方案一：组合式解决方案（推荐）
| 比例示例 | 产品 | 目的 |
| ~60% | 指数基金（ETF/IRA） | 实现长期资本增长（高收益率） |
| ~40% | IUL保单 | 提供身故保障 + 补充免税退休收入 |
- 指数基金负责最大化增长潜力；
- IUL负责稳健性、底层保障与税务优化；
- 这种组合既降低单一产品风险，也平衡了客户的多重需求。
方案二：重点偏向型建议
- 如果客户更重视资产保障、遗产规划、税务优势 → 优先考虑 IUL
- 如果客户更重视资产增长、较低成本、高灵活性 → 优先考虑指数基金
四、结语：
- IUL首先是保障功能，不是替代投资；在长期保障的前提下拥有投资属性；
- 指数基金适合能够承担市场波动风险的人群，但是不能提供家庭保障；
- 通过适当配置，既可以利用股市的增长潜力，也可以通过IUL锁定保障与税务优势；
- 如果IUL/指数基金结合使用，可以形成“进可攻，退可守”的稳健策略，可以享有保障、增长与税务优势。
附：《财富捷径》作者 – 硅谷居士(https://blog.wenxuecity.com/myblog/80634/202508/15366.html) (内有此书的购买链接)
硅谷居士的X账号：https://x.com/SVScholar
Yushield - Financial Safety Starts Here 
Leave a comment